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若特朗普对美元强势忍无可忍 美国有何干预招数

时间:2019-08-31 15:29

来源:新浪财经作者:网络点击:

来源:黄金头条

  长期以来,美元的强势一直是美国总统特朗普眼里的一根刺。这使得几乎很难想象的汇率干预情境在全球外汇圈引起争论。

  分析人士认为,尽管美国单方面干预货币市场的可能性很低,但这并非完全不可想象。

  不过,目前政府似乎不急于采取这种行动。美国财长姆努钦周三称,目前不打算干预汇市。

  倘若特朗普想要遏制美元强势,他有几种工具可用。

  1. 外汇稳定基金(ESF)

  分析师称,这是特朗普最大的武器。ESF由财长经总统批准后运作,无需立法机构的批准。该基金创建于上世纪30年代,旨在稳定美元汇率。

  截至7月31日,ESF资产规模达937.7亿美元,特朗普政府可以动用这些资金买卖外汇。该基金包括206.8亿美元的外汇、504.9亿美元的特别提款权(SDR)以及226亿美元的美国政府证券。

  额外资金可以通过“抵押注资(warehousing)”产生,即美联储和美国财政部进行外汇持仓互换。

  除了这些资金以外,传统上美联储还会齐平财政部的干预资金,如此一来财政部的弹药基本会增加一倍。原则上,美联储还可以在此基础上扩大资产负债表来购买外国资产,其他国家也可以同意与美国联手干预。

  考虑到这些因素,花旗策略师表示,美国的干预火力可能是无限的,但实际上干预一开始就可以达到2000亿美元。

  2. 继续烦扰鲍威尔

  美联储收紧政策是美元走强的重要原因之一。虽然修改美联储的使命存在立法障碍,但特朗普可以继续尝试公开敦促美联储主席鲍威尔加速降息,来影响美联储。

  3. 口头干预

  特朗普多次呼吁让美元走软以帮助美国出口商,并且可能继续口头打压美元。

  4. 施压贸易伙伴

  分析师表示,随着美国与多个贸易伙伴重新磋商贸易协议,该国可能会向他们施压,要求他们在新协议中加入汇率条款以使本币升值。

  虽然目前普遍认为美国不太可能干预汇市,但如果美元进一步大幅上涨,这种可能性就会出现。

  策略师认为,根据历史情况和国际承诺,欧元(1.1008-0.0049-0.44%)兑美元可能需要到9月跌至1.05-1.07,潜在的干预才会开始显得合情合理。

  不过,整体而言,分析师对干预能否取得成功抱怀疑态度。

  道明证券的Goldberg称:“我怀疑这种干预行动的效力——美国干预的能力有限,而且可能造成反常的反馈环。”

  花旗策略师预计,美国干预汇市在行动的头几天将让美元下跌2-3%;中期的影响可能也不小,但较不确定。

  TS Lombard全球宏观部门总经理Dario Perkins指出:“过去经验显示,只有同时伴随相关货币政策的改变,以及各国协调配合,汇市干预才能发挥作用。现在不存在协调的条件,美国单方面试图迫使美元贬值可能会造成混乱。”

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责任编辑:郭建

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